国寿安保成长优选股票季报解读：份额赎回与收益波动并存

来源：新浪基金∞工作室

国寿安保成长优选股票型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内经历了份额赎回、收益波动等变化。其中，国寿安保成长优选股票A类份额赎回比例达0.53%，C类份额赎回比例为0.04%；同时，A类本期已实现收益为 -14,325,671.86元，C类为 -6,673,461.07元，出现亏损情况。这些数据变化值得投资者关注。

主要财务指标：A、C类收益表现分化

A、C类已实现收益均亏损

报告期内，国寿安保成长优选股票A类本期已实现收益为 -14,325,671.86元，C类为 -6,673,461.07元，均呈现亏损状态。而本期利润方面，A类为9,193,951.70元，C类为3,990,361.80元 ，实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润A类为0.0245元，C类为0.0156元。期末基金资产净值A类为437,014,269.90元，C类为198,656,901.42元，期末基金份额净值A类为1.170元，C类为0.778元。

主要财务指标 国寿安保成长优选股票A 国寿安保成长优选股票C 本期已实现收益（元） -14,325,671.86 -6,673,461.07 本期利润（元） 9,193,951.70 3,990,361.80 加权平均基金份额本期利润（元） 0.0245 0.0156 期末基金资产净值（元） 437,014,269.90 198,656,901.42 期末基金份额净值（元） 1.170 0.778

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段净值增长率多数高于业绩基准

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，A类净值增长率为1.97%，业绩比较基准收益率为1.28%；C类净值增长率为1.97%，业绩比较基准收益率同样为1.28%，均跑赢业绩比较基准。过去六个月、一年等不同阶段，也有多数情况跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为54.23%，C类为 -22.20% ，业绩表现差异较大。

阶段 国寿安保成长优选股票A 国寿安保成长优选股票C 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.97% 2.32% 1.28% 0.86% 0.69% 1.46% 1.97% 2.32% 1.28% 0.86% 0.69% 1.46% 过去六个月 2.63% 1.84% 0.11% 0.80% 2.52% 1.04% 2.37% 1.84% 0.11% 0.80% 2.26% 1.04% 过去一年 14.15% 2.05% 11.77% 1.10% 2.38% 0.95% 13.58% 2.05% 11.77% 1.10% 1.81% 0.95% 过去三年 -21.38% 1.73% -7.99% 0.88% -13.39% 0.85% -22.20% 1.75% -1.20% 0.89% -21.00% 0.86% 过去五年 1.09% 1.68% -1.40% 0.94% 2.49% 0.74% - - - - - - 自基金合同生效起至今 54.23% 1.56% 12.32% 0.96% 41.91% 0.60% -22.20% 1.75% -1.20% 0.89% -21.00% 0.86%

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投资策略与运作：聚焦特定领域

聚焦消费电子、AI应用及机器人产业链

二季度权益市场波动剧烈，受贸易政策影响主要指数先跌后涨。本基金继续调整持仓结构，聚焦消费电子和AI应用方向，保留机器人尤其是国产机器人产业链预期差较大方向的持仓。尽管关税冲击影响逐渐消除，但市场对相关方向预期差和认知差仍大，后续还将关注新材料方向择机配置。

基金业绩表现：小幅增长

份额净值增长率超业绩基准

截至报告期末，国寿安保成长优选股票A基金份额净值为1.170元，本报告期基金份额净值增长率为2.18%；C基金份额净值为0.778元，本报告期基金份额净值增长率为1.97%，业绩比较基准收益率为1.28%，两类份额净值增长率均超过业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比近九成

报告期末基金总资产637,902,804.36元，其中权益投资566,236,490.42元，占比88.77%，全部为股票投资。固定收益投资2,848,435.59元，占比0.45%，为债券投资。银行存款和结算备付金合计68,611,145.31元，占比10.76% 。

项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 权益投资 566,236,490.42 88.77 其中：股票 566,236,490.42 88.77 固定收益投资 2,848,435.59 0.45 其中：债券 2,848,435.59 0.45 银行存款和结算备付金合计 68,611,145.31 10.76 其他资产 206,733.04 0.03 合计 637,902,804.36 100.00

行业股票投资组合：制造业占比高

制造业投资占比超七成

按行业分类的股票投资组合中，制造业投资金额474,336,932.23元，占比74.62%。采矿业21,309,460.00元，占比3.35%；建筑业11,281,776.00元，占比1.77%；信息传输、软件和信息技术服务业18,354,009.88元，占比2.89%；综合类40,954,312.31元，占比6.44% 。

行业 金额（元） 占比（%） B采矿业 21,309,460.00 3.35 C制造业 474,336,932.23 74.62 E建筑业 11,281,776.00 1.77 I信息传输、软件和信息技术服务业 18,354,009.88 2.89 S综合 40,954,312.31 6.44 合计 566,236,490.42 89.08

股票投资明细：前十股票集中

隆利科技占比近8%

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中，隆利科技公允价值50,195,592.00元，占比7.90%；蓝思科技公允价值41,408,870.00元，占比6.51%；奥海科技公允价值41,141,474.66元，占比6.47% 。

序号 股票代码 股票名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300752 隆利科技 50,195,592.00 7.90 2 300433 蓝思科技 41,408,870.00 6.51 3 002993 奥海科技 41,141,474.66 6.47 4 600673 东阳光 40,954,312.31 6.44 5 002384 东山精密 37,713,345.00 5.93 6 688097 博众精工 33,666,856.15 5.30 7 300432 富临精工 33,624,666.20 5.29 8 300986 志特新材 32,192,004.60 5.06 9 603920 世运电路 26,531,496.00 4.17 10 688025 杰普特 25,288,692.00 3.98

开放式基金份额变动：A类赎回较多

A类份额赎回比例高于C类

报告期期初，国寿安保成长优选股票A份额总额375,026,996.00份，C份额总额255,196,939.70份。报告期内，A类总申购份额537,449.47份，总赎回份额1,989,294.39份，期末份额总额373,575,151.08份，赎回比例0.53%；C类总申购份额155,419.67份，总赎回份额154,396.05份，期末份额总额255,197,963.32份，赎回比例0.04% 。

项目 国寿安保成长优选股票A 国寿安保成长优选股票C 报告期期初基金份额总额（份） 375,026,996.00 255,196,939.70 报告期期间基金总申购份额（份） 537,449.47 155,419.67 减：报告期期间基金总赎回份额（份） 1,989,294.39 154,396.05 报告期期末基金份额总额（份） 373,575,151.08 255,197,963.32

风险提示

单一投资者占比风险：报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动，机构投资者赎回后还可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。

投资标的风险：基金投资的前十名证券发行主体中，东山精密和杰普特在报告编制日前一年内受到过处罚，可能对基金投资产生潜在风险。

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